Berechnung und Mechanik
Die Gewichtung einer Position ergibt sich aus ihrem Marktwert im Verhältnis zum AUM beziehungsweise Nettovermögen des Fonds.
Bei marktkapitalisierungsgewichteten ETFs können wenige sehr grosse Unternehmen einen erheblichen Anteil des Fonds ausmachen. Gleichgewichtete oder besonders breit gestreute Fonds verteilen das Gewicht stärker. Die Summe der grössten Positionen ist deshalb ein einfaches Mass für die Konzentration.
Eine standardisierte öffentliche Quelle für viele US-ETFs ist die NPORT-P-Meldung mit der Positionsliste zum jeweiligen öffentlichen Stichtag. Anbieter-Websites veröffentlichen Holdings häufig aktueller.
Gewicht = Marktwert der Position / Nettovermögen x 100
Abgrenzung
Holdings beschreiben den Inhalt eines Fonds, das Nettovermögen seine Grösse. Zwei ETFs mit ähnlichem AUM können völlig unterschiedliche Positionen oder dieselben Titel in anderer Gewichtung halten.
Gemeinsame Holdings können dazu beitragen, dass sich zwei ETFs ähnlich bewegen. Wie stark der tatsächliche Gleichlauf ist, zeigt die Korrelationsmatrix. Bei Länder-ETFs kann die Konzentration auf wenige Grossunternehmen besonders hoch sein.
Quellen
Verwandte Begriffe
- AUM (Assets under Management, Nettovermögen eines Fonds)
- NPORT-P (Form N-PORT, Portfoliomeldung an die SEC)
- Korrelationsmatrix (30-Tage-Korrelation, Correlation Matrix)
- Länder-ETF (Single-Country ETF, Country ETF)
- Grantor Trust (Rohstoff- und Krypto-Trusts wie GLD, SLV oder IBIT)
Alle Markt- und Analysedaten dienen ausschliesslich Bildungs- und Analysezwecken und stellen keine Anlageberatung oder Handelsempfehlung dar.