Berechnung und Mechanik
Clearingmitglieder, Futures-Broker und bestimmte ausländische Broker melden der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) täglich grosse Futures- und Optionspositionen, sobald festgelegte Meldeschwellen überschritten werden. Die CFTC fasst diese Daten zusammen und veröffentlicht den CoT-Report normalerweise am Freitagnachmittag US-Zeit mit Stand vom vorangegangenen Dienstag.
Den Bericht gibt es in mehreren Varianten. Der Legacy-Bericht unterscheidet zwischen Commercials, Non-Commercials und nicht meldepflichtigen Positionen und besitzt die längste Historie. Der Disaggregated Report unterteilt Händler in Rohstoffmärkten detaillierter, während der Traders in Financial Futures Report auf Finanz-Futures ausgerichtet ist.
Die Berichte stehen sowohl als reine Futures-Auswertung (Futures Only) als auch kombiniert mit Optionen (Futures and Options Combined) zur Verfügung. Bei der kombinierten Variante werden Optionspositionen in vergleichbare Futures-Positionen umgerechnet.
Der Bericht enthält unter anderem Long- und Short-Positionen der Händlergruppen, Veränderungen gegenüber der Vorwoche und das gesamte Open Interest. Für bestimmte Kategorien werden zusätzlich Spread-Positionen ausgewiesen. Aus der Differenz zwischen Long- und Short-Positionen ergibt sich die Nettoposition einer Händlergruppe, die unter anderem als Grundlage für den CoT-Index dient.
Nettoposition = Long-Kontrakte - Short-Kontrakte
Abgrenzung
Das Open Interest zeigt, wie viele Futures-Kontrakte insgesamt offen sind. Der CoT-Report geht einen Schritt weiter und zeigt, wie sich diese Positionen auf verschiedene Händlergruppen verteilen.
Kurse und Terminstrukturen verändern sich laufend während des Handels. Der CoT-Report dagegen ist eine wöchentliche Momentaufnahme der Positionierung und wird mit zeitlicher Verzögerung veröffentlicht.
Quellen
Verwandte Begriffe
- Commercials und Non-Commercials (Händlergruppen im CoT-Report, Large Speculators, Small Traders)
- CoT-Index (Commercial Index, COT Index)
- Open-Interest-Lage (Open Interest im Dreijahresvergleich)
- Open Interest (OI, offene Kontrakte)
Alle Markt- und Analysedaten dienen ausschliesslich Bildungs- und Analysezwecken und stellen keine Anlageberatung oder Handelsempfehlung dar.