Berechnung und Mechanik
Der VIX3M wird nach einer ähnlichen Methode wie der VIX aus den Preisen von SPX-Optionen berechnet, jedoch für einen konstanten Horizont von 93 Tagen. Der Index wurde früher unter dem Kürzel VXV geführt.
Das Verhältnis VIX/VIX3M vergleicht zwei Punkte der Volatilitäts-Termstruktur des S&P 500. Ein Wert unter 1 bedeutet, dass die erwartete 30-Tage-Volatilität unter der 93-Tage-Volatilität liegt, ein häufiges Bild in ruhigen Märkten. Steigt der Wert über 1, ist die kurzfristige Volatilität höher als die längerfristige. Das kann beispielsweise in Phasen starker kurzfristiger Marktunsicherheit auftreten.
Verhältnis = VIX / VIX3M
Abgrenzung
Die VIX-Futures-Kurve zeigt ebenfalls, wie sich Volatilität über verschiedene Laufzeiten unterscheidet, basiert jedoch auf den Preisen von VIX-Futures. Das VIX/VIX3M-Verhältnis verwendet dagegen zwei direkt aus SPX-Optionen berechnete Volatilitätsindizes.
Beide können Hinweise darauf geben, ob kurzfristige Volatilität gegenüber längeren Laufzeiten erhöht ist, basieren aber auf unterschiedlichen Märkten und Berechnungsmethoden.
Quellen
Verwandte Begriffe
- VIX (CBOE Volatility Index)
- IV-Termstruktur (Volatility Term Structure, IV Term Structure)
- VIX-Futures-Kurve (VIX Term Structure, VX-Kontrakte)
- VVIX (CBOE VIX of VIX, Volatilität der Volatilität)
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