Berechnung und Mechanik
Ein Roll besteht aus dem Rückkauf beziehungsweise Verkauf des alten Kontrakts und der Eröffnung des neuen. Häufig werden beide Legs als Kombinationsorder ausgeführt, sie können aber auch getrennt gehandelt werden. Die Preisdifferenz ergibt einen Roll-Kredit bei einer Netto-Einnahme oder ein Roll-Debit bei einer Netto-Ausgabe.
Ein ganzer Spread wird gerollt, indem die bisherigen Legs geschlossen und neue Legs eröffnet werden.
Die Roll-Effizienz setzt den Roll-Kredit ins Verhältnis zu den zusätzlich gewonnenen Kalendertagen (DTE neu minus DTE alt). Über mehrere Rolls zeigt der Median, ob die Verlängerungen typischerweise Prämie eingebracht oder gekostet haben.
Roll-Effizienz = Roll-Kredit / zusätzlich gewonnene Tage
Abgrenzung
Technisch schliesst ein Roll die alte Position und eröffnet eine neue. Foliograph verknüpft beide Vorgänge jedoch als Fortsetzung desselben Trades, damit das Gesamtergebnis der Strategie über mehrere Verfälle nachvollziehbar bleibt.
Von einem Roll zu unterscheiden ist ein Spread, bei dem mehrere Legs gleichzeitig als eine Position gehalten werden. Ein Roll kann ausserdem genutzt werden, um das unmittelbare Risiko einer Zuteilung zu verändern.
Verwandte Begriffe
- DTE (Days to Expiry, Tage bis Verfall)
- Verfall (Expiration, Expiry)
- Zuteilung (Assignment)
- Optionsstrategie (Option Strategy, Spread, Iron Condor, Covered Call)
- Verkaufte Prämie (Sold Premium, Short-Prämie)
Alle Markt- und Analysedaten dienen ausschliesslich Bildungs- und Analysezwecken und stellen keine Anlageberatung oder Handelsempfehlung dar.