Performance

R-Multiple (R-Vielfaches, Ergebnis in R)

Das R-Multiple setzt das Ergebnis eines Trades ins Verhältnis zum ursprünglich geplanten Risiko. Bei einem Trade mit Stop entspricht 1R dem möglichen Verlust bis zum anfänglichen Stop. Ein Gewinn von 2R entspricht dem Doppelten dieses Risikos.

Berechnung und Mechanik

Bei einem Aktien-Trade mit Stop ergibt sich das Anfangsrisiko aus dem Abstand zwischen Einstiegskurs und anfänglichem Stop, multipliziert mit der Stückzahl. Bei Futures kommt zusätzlich der Kontraktmultiplikator hinzu. Kauft man beispielsweise 100 Aktien zu 50 mit einem Stop bei 46, beträgt das geplante Risiko 400 und damit 1R = 400. Wird der Trade mit 1'000 Gewinn geschlossen, entspricht das +2.5R. Ein Verlust von 200 entspricht -0.5R.

Massgebend ist das beim Einstieg festgelegte Risiko. Ein später nachgezogener Stop verändert 1R nicht. Dadurch bleibt die Bezugsgrösse über den gesamten Trade konstant und die Ergebnisse verschiedener Trades lassen sich miteinander vergleichen. Ohne ein klar definiertes Anfangsrisiko lässt sich kein eindeutiges R-Multiple berechnen.

Der Durchschnitt aller R-Multiples entspricht dem Erwartungswert in R. Die Verteilung der Werte zeigt zusätzlich, ob Verluste typischerweise bei etwa -1R begrenzt bleiben oder ob einzelne Trades das geplante Risiko überschreiten, beispielsweise durch Kurslücken oder Slippage.

R-Multiple = Ergebnis / Anfangsrisiko, mit Stop: |Einstiegskurs - anfänglicher Stop| x Stückzahl x Multiplikator

Abgrenzung

Im deutschsprachigen Raum bezeichnet das CRV (Chance-Risiko-Verhältnis) meist das vor dem Einstieg geplante Verhältnis zwischen möglichem Gewinn bis zum Gewinnziel und möglichem Verlust bis zum Stop. Das R-Multiple betrachtet dagegen das tatsächliche Ergebnis des abgeschlossenen Trades relativ zum ursprünglichen Risiko. Ein Trade kann mit einem geplanten CRV von 3:1 eröffnet werden und trotzdem mit +1.5R, -1R oder einem anderen Ergebnis enden.

Auch MAE und MFE lassen sich in R ausdrücken. Sie zeigen, wie weit sich ein Trade zwischenzeitlich gegen oder für die Position bewegt hat, während das R-Multiple das Ergebnis beim Ausstieg beschreibt.

Verwandte Begriffe

  • Erwartungswert (Expectancy, durchschnittliches Ergebnis pro Trade)
  • MAE und MFE (Maximum Adverse Excursion, Maximum Favorable Excursion)
  • Trefferquote (Win Rate, Gewinnquote, Hit Rate)
  • Max Loss (Maximaler Verlust, Max. Verlust Optionen)

Alle Begriffe im Glossar

Alle Markt- und Analysedaten dienen ausschliesslich Bildungs- und Analysezwecken und stellen keine Anlageberatung oder Handelsempfehlung dar.