Berechnung und Mechanik
Bei einer Long-Position ist die MAE der Abstand vom Einstiegskurs zum tiefsten Kurs während des Trades, die MFE der Abstand zum höchsten Kurs. Bei einer Short-Position gilt das entsprechend umgekehrt. Beide Kennzahlen können als Betrag pro Stück, in Prozent des Einstiegskurses oder in Einheiten des ursprünglich eingegangenen Risikos angegeben werden.
Ein Beispiel: Eine Aktie wird zu 100 gekauft, fällt zwischenzeitlich auf 96, steigt später auf 112 und wird zu 106 verkauft. Die MAE beträgt 4%, die MFE 12%. Der realisierte Gewinn beträgt 6%, also 50% der maximal zwischenzeitlich erreichten Bewegung.
Werden für die Berechnung nur Tagesbalken verwendet, zählen Einstiegs- und Ausstiegstag vollständig. Dadurch können Kursbewegungen vor dem tatsächlichen Einstieg oder nach dem Ausstieg am selben Tag in die Berechnung einfliessen. MAE und MFE sind in diesem Fall Näherungswerte.
MAE = Einstiegskurs - tiefster Kurs, MFE = höchster Kurs - Einstiegskurs (Long-Position, beide als positive Beträge)
Abgrenzung
Das R-Multiple zeigt, wie ein Trade im Verhältnis zum ursprünglich eingegangenen Risiko abgeschlossen wurde. MAE und MFE beschreiben dagegen den Weg zwischen Einstieg und Ausstieg. Eine geringe MAE bei erfolgreichen Trades kann darauf hindeuten, dass diese Positionen nur wenig gegen den Einstieg liefen. Eine hohe MFE bei Verlust-Trades zeigt, dass diese Trades zwischenzeitlich deutlich im Gewinn lagen, bevor sie im Verlust geschlossen wurden.
Der Max Drawdown betrachtet Rückgänge der gesamten Equity-Kurve. MAE und MFE beziehen sich dagegen immer auf einen einzelnen Trade.
Verwandte Begriffe
- R-Multiple (R-Vielfaches, Ergebnis in R)
- Max Drawdown (Maximaler Rückgang, MDD, Zeit im Drawdown)
- Trefferquote (Win Rate, Gewinnquote, Hit Rate)
- Erwartungswert (Expectancy, durchschnittliches Ergebnis pro Trade)
Alle Markt- und Analysedaten dienen ausschliesslich Bildungs- und Analysezwecken und stellen keine Anlageberatung oder Handelsempfehlung dar.