Berechnung und Mechanik
Die Trefferquote wird mit dem durchschnittlichen Gewinn multipliziert, die Verlustquote mit dem durchschnittlichen Verlust. Die Differenz ergibt den Erwartungswert. Der durchschnittliche Verlust wird dabei als positiver Betrag verwendet. Bei 60% Gewinnern mit durchschnittlich 300 CHF Gewinn und 40% Verlierern mit durchschnittlich 250 CHF Verlust ergibt sich 0.6 x 300 - 0.4 x 250 = 80 CHF pro Trade.
Trades mit einem Ergebnis von genau null tragen nichts zum Ergebnis bei, zählen aber zur Gesamtzahl der Trades. Werden Treffer- und Verlustquote ebenfalls auf Basis aller Trades berechnet, entspricht der Erwartungswert damit dem einfachen Durchschnitt aller Trade-Ergebnisse.
Der Erwartungswert beschreibt die tatsächlich ausgewerteten Trades und ist keine Prognose für zukünftige Ergebnisse. Ob sich ein ähnlicher Wert wiederholt, hängt unter anderem davon ab, ob Strategie und Marktbedingungen vergleichbar bleiben.
Erwartungswert = Trefferquote x Ø Gewinn - Verlustquote x Ø Verlust
Abgrenzung
Als Geldbetrag hängt der Erwartungswert von der Positionsgrösse ab. Werden grössere Positionen gehandelt, verändert sich der Erwartungswert in der Basiswährung im gleichen Verhältnis, auch wenn sich die Qualität der Strategie nicht verändert. Das durchschnittliche R-Multiple setzt die Ergebnisse dagegen ins Verhältnis zum jeweils eingegangenen Risiko. Dadurch lassen sich Trades unterschiedlicher Positionsgrösse besser miteinander vergleichen.
Der Profit Factor betrachtet dieselben Gewinne und Verluste aus einer anderen Perspektive. Er setzt die Summe aller Gewinne ins Verhältnis zur absoluten Summe aller Verluste. Bei derselben Auswahl von Trades geht ein positiver Erwartungswert immer mit einem Profit Factor über 1 einher.
Verwandte Begriffe
- Trefferquote (Win Rate, Gewinnquote, Hit Rate)
- Profit Factor (Gewinnfaktor, PF)
- R-Multiple (R-Vielfaches, Ergebnis in R)
- Basiswährung (Base Currency, Berichtswährung)
Alle Markt- und Analysedaten dienen ausschliesslich Bildungs- und Analysezwecken und stellen keine Anlageberatung oder Handelsempfehlung dar.