RSL-Rangliste in Foliograph

Auf einen Blick

Markt > RSL sortiert alle Aktien des S&P 500 oder des Nasdaq-100 nach Levys Relativer Stärke (RSL).

Die RSL ist der letzte Wochenschlusskurs geteilt durch den Durchschnitt der Wochenschlusskurse über eine Periode, die du selbst wählst (Standard 27 Wochenschlusskurse wie bei Levy).

Du kannst Zeilen nach eigenen Kriterien hervorheben lassen und für gehaltene Aktien eigene Schwellen setzen.

Die Seite beschreibt vergangene Kurse. Sie gibt keine Handlungsanweisung und ist keine Anlageberatung.

Herkunft, klassisches Regelwerk und öffentlich beschriebene Varianten der Strategie stehen unter Die RSL-Strategie nach Levy.

Die Formel

Robert A. Levy hat die Kennzahl 1967 im Journal of Finance beschrieben:

RSL = letzter Wochenschlusskurs / Durchschnitt der letzten N Wochenschlusskurse

Bei einem Durchschnitt von 100 und einem Kurs von 200 ist die RSL 2.
Bei einem Durchschnitt von 100 und einem Kurs von 50 ist die RSL 0.5.
Eine RSL über 1 zeigt einen Kurs über dem Durchschnitt, eine RSL unter 1 einen Kurs darunter.

Die Periode zählt die Wochenschlusskurse im Durchschnitt, die laufende Woche eingeschlossen. Levy nannte seine Kennzahl C/A26 und mittelte den aktuellen Wochenkurs mit den 26 Wochen davor, also 27 Kurse. Foliograph nimmt deshalb 27 als Standard, du kannst jede Periode von 2 bis 90 einstellen. Die laufende Woche zählt mit ihrem letzten bekannten Kurs, RSL und Rang können sich bis zum Wochenschluss also noch ändern. Die Statuszeile zeigt, ob die Woche noch läuft. Mit Nur abgeschlossene Wochen rechnet die Rangliste bis dahin mit der letzten abgeschlossenen Woche.

Aktien-Universum und Kursdaten

Aktien-Universum: Foliograph liest die Positionen des SPY (S&P 500) und des QQQ (Nasdaq-100) aus deren letzter NPORT-P-Meldung bei der SEC. Diese Daten sind öffentlich. Die Liste wird einmal pro Woche neu gelesen. Es zählen nur Aktien, Barmittel und Geldmarktfonds der ETFs bleiben aussen vor. Mehrere Aktienklassen einer Firma (zum Beispiel GOOGL und GOOG) fasst Foliograph zu einer Zeile zusammen, damit sie den Durchschnitt nicht doppelt beeinflussen. Aktien ohne Ticker in der Meldung zählt die Statuszeile mit.
Kursdaten: Wochenkurse kommen aus der TWS. Es sind Kurse ohne Dividenden, so wie auch der S&P 500 und der Nasdaq-100 als Kursindizes gerechnet werden. Dafür braucht dein IBKR-Konto Marktdaten für US-Aktien. Der erste Lauf lädt zwei Jahre für rund 600 Aktien und dauert ein paar Minuten, spätere Läufe holen nur den letzten Monat.
Index-RSL und Durchschnitts-RSL: Für den Vergleich rechnet Foliograph die RSL des Index selbst (SPX respektive NDX) mit derselben Periode, dazu den gleichgewichteten Durchschnitt der RSL aller Aktien in der Rangliste. Die Index-RSL beruht dagegen auf dem kapitalgewichteten Index, die beiden Werte messen also nicht dasselbe. Aktien mit zu wenig Wochenkursen für die Periode haben keine RSL und zählen nicht mit. Neu kotierte Aktien und Abspaltungen erhalten deshalb erst nach so vielen Wochen eine RSL, wie die Periode lang ist (Standard 27). Beide Werte stehen in der Zeile über der Tabelle, dort auch die Anzahl Aktien mit RSL (zum Beispiel 495 von 497 Aktien mit RSL).
Tageskurse: Für die Spalte Sprung 90T lädt Foliograph zusätzlich die Tageskurse der letzten sechs Monate, höchstens zweimal am Tag. Das reicht für die 90 Handelstage der Spalte.
Aktualisierung: Mit Daten laden schaltest du die automatische Aktualisierung ein. Sie läuft alle sechs Stunden, solange die TWS erreichbar ist. Unter Einstellungen kannst du sie wieder ausschalten. Aktualisieren oben rechts startet einen Lauf sofort und schaltet die automatische Aktualisierung ebenfalls ein.
Aktiensplits: IBKR liefert splitbereinigte Kurse. Weicht ein bereits gespeicherter Wochenkurs um mehr als 3% vom neu gelieferten ab, lädt Foliograph die ganze Historie dieser Aktie neu.

Die Tabelle

Spalte	Inhalt
Rang	Platz in der Rangliste des Index. Die Aktie auf Platz 1 hat den höchsten RSL-Wert.
Δ	Veränderung des Rangs gegenüber der Vorwoche.
Sektor	Sektor laut IBKR (zum Beispiel Technology). Der Filter in der Kopfzeile filtert auf einen Sektor.
Branche	Branche/Subsektor laut IBKR, zum Beispiel Halbleiterwerte. Der Filter zeigt die Branchen des gewählten Sektors.
RSL	Grün über 1, rot unter 1.
Top-%	Zeigt die Position innerhalb der Rangliste in Prozent. 5% bedeutet: unter den obersten 5%. 25% oder weniger entspricht dem obersten Viertel.
ggü. Index	Ob die RSL der Aktie über der RSL des Index liegt.
SMA	Pfeil nach oben, wenn der kurze Durchschnitt der Wochenschlusskurse über dem langen liegt.
Sprung 90T	Grösste Veränderung von einem Tagesschlusskurs zum nächsten in den letzten 90 Handelstagen, nach oben oder unten. Der Tooltip zeigt den Tag. Verglichen werden Schlusskurse, keine Eröffnungslücken. Ein einzelner grosser Sprung mit danach auffällig ruhigem Kurs kann zum Beispiel nach einer angekündigten Übernahme auftreten. Auch Abspaltungen und einzelne Ereignisse wie Studienergebnisse oder Zahlen erzeugen grosse Sprünge.
12 Wochen	Verlauf des Rangs. Weiter oben in der Linie heisst besserer Rang.
Markierungen	Türkis für hervorgehobene Zeilen, Orange für gehaltene Aktien über einer deiner Schwellen.

Ein Klick auf eine Zeile öffnet das Chart-Panel mit Tages- und Wochenchart. Der Name führt zu den Fundamentaldaten. Ein blauer Punkt vor dem Symbol zeigt eine offene Position (Aktie oder Option auf die Aktie).

Einstellungen

Der Knopf Einstellungen öffnet vier Bereiche. Foliograph speichert sie mit deinem Konto.

Berechnung: RSL-Periode, kurzer und langer SMA in Wochen sowie Nur abgeschlossene Wochen. Standard sind 10 und 21 Wochen, du kannst beliebige Werte eintragen.
Zeilen hervorheben: unter den ersten (Ränge), Top-%, RSL mindestens, kein Kurssprung über einer Prozentzahl, RSL über der Index-RSL, RSL über der Durchschnitts-RSL, Index-RSL über 1, kurzer SMA über dem langen. Eine Zeile wird hervorgehoben, wenn sie alle ausgefüllten Kriterien erfüllt. Mit «Index-RSL über 1» bleibt die Liste ohne Hervorhebung, solange der Index unter seinem Durchschnitt über die gewählte RSL-Periode liegt. Zeilen ohne Tageskurse erfüllen das Kurssprung-Kriterium nicht.
Schwellen für gehaltene Aktien: ausserhalb Top-%, ausserhalb der ersten (Ränge), RSL unter, RSL unter der Index-RSL, RSL unter der Durchschnitts-RSL, kurzer SMA unter dem langen. Eine gehaltene Aktie bekommt einen orangen Punkt, sobald sie eine dieser Schwellen überschreitet. Der Tooltip nennt, welche.
Daten: automatische Aktualisierung ein oder aus.

Alle Kriterien und Schwellen sind leer, bis du sie selbst setzt. Foliograph schlägt keine Werte vor.

Portfolio und Heatmap

Portfolio: Die Spalte RSL-Rang zeigt bei Aktienpositionen den Rang im gewählten Index (zum Beispiel 12/503), im Tooltip RSL und Top-%. Steht eine Aktie nur im anderen Index, zeigt die Spalte ihren Rang dort. Aktien ausserhalb beider Indizes bleiben leer. Du blendest die Spalte über die Spaltenauswahl ein.
ETF-Heatmap: Die Spalte RSL zeigt die RSL jedes ETFs mit deiner Periode, ohne Rangliste.

Grenzen

Survivorship Bias: Die Ränge der vergangenen Wochen rechnet Foliograph mit dem aktuellen Aktien-Universum. Aktien, die den Index inzwischen verlassen haben, fehlen in der Rückschau. Neu aufgenommene Aktien erscheinen dagegen auch in früheren Wochen, sofern Kurse vorliegen.
Verzögerte Indexänderungen: Das Aktien-Universum stammt aus der letzten veröffentlichten NPORT-P-Meldung von SPY respektive QQQ. Die SEC veröffentlicht diese Meldungen zeitversetzt, Änderungen im Index erscheinen in Foliograph deshalb erst später. Die Statuszeile zeigt den Stichtag der Meldung und wie viele Tage er zurückliegt. Ab 120 Tagen erscheint die Zeile rot. Eine Aktie ohne Kurs in der aktuellen Woche, etwa nach einer Übernahme, erhält keinen Rang. Die Statuszeile zählt sie als «ohne Kurs in dieser Woche».
Vergangenheit: Die RSL beschreibt, wie sich ein Kurs zu seinem eigenen Durchschnitt verhalten hat. Über künftige Kurse sagt sie nichts aus.
Momentum-Phasen: In der Forschung zu Momentum gibt es Phasen mit starken Rückschlägen, etwa bei Trendwenden nach Marktkrisen.
Umschlag: Wer sich an Ranglisten orientiert, handelt oft häufiger. Kommissionen und Steuern fallen dann stärker ins Gewicht.

Quellen

Robert A. Levy: Relative Strength as a Criterion for Investment Selection. The Journal of Finance, Vol. 22, No. 4 (1967), S. 595-610.
Narasimhan Jegadeesh, Sheridan Titman: Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency. The Journal of Finance, Vol. 48, No. 1 (1993), S. 65-91.
Mitgliederlisten: NPORT-P-Meldungen von SPY und QQQ bei der SEC (EDGAR), öffentliche Daten der US-Behörden.